现在可以认真讨论了：希腊退欧对市场意味着什么？-华尔街见闻
希腊宣布实施资本管制、欧央行拒绝对希腊增加紧急援金规模，希腊距离债务违约、退出欧元区越来越近。那么，假设希腊退出欧元区，这对市场来说意味着什么呢？希腊退出欧元区会对市场有什么短期影响？抛开这个假设，先来看看事实。就在希腊*府在当地时间凌晨3点左右发布资本管制法令之后，市场对希腊发生债务违约的风险持续升温，引发欧元和亚洲股市重挫，沪指盘中跌超7%，恒指一度大跌3.4%，日元等避险资产价格拉升。英国《金融时报》文章称，在希腊正式退出的初始阶段，不太可能出现大量交易。至于人们愿意使用希腊新货币进行交易的规模会有多大，这个问题有很多想象空间。文章还称，除此之外，希腊还需创建新的系统进行央行资金结算支付，这个过程可能需要若干年时间。希腊可能发行新货币 市场会期待什么？一旦希腊真的退出了欧元区，这个国家可能启用新的货币。英国《金融时报》文章称，希腊新货币面值可能为欧元的一半左右，以此获得一些竞争力。在新货币发行初期，希腊可能实施资本管制和货币干预，并通过发行债券来创造流动性。希腊将会承受银行系统混乱、银行破产倒闭、国内资金非法出境，以及商业交易上的不确定性。最难的部分是如何对欧元纸币重新计价。从全球货币史来看，欧元在确定推出三年以后才开始正式进入发行流通。文章称，希腊不太可能花这么长时间创建一种新货币，不过那也得花费好几个月的时间。发行新货币，对希腊来说是个好结果吗？随着时间的推移，引入新的货币对希腊来说是个可以做到的事。CLS集团首席执行官David Puth表示，但这并非没有成本。若按照计划行事，引入新货币的过程是复杂的。如果在面临威胁的背景下突然实行，这一过程将被意想不到的结果所扰乱。希腊新货币的麻烦在金融市场，一个新的货币首先需要有货币代码以供计算机交易和支付进行识别。这些代码由总部位于瑞士日内瓦的国际标准化组织（International Standards Organisation）发布。该组织会为货币设置由三个字母组成的代码，前两个字母代表货币发行国。比如，美元代码为USD，US就代表美国。对于希腊来说，这个国家不会回到德拉克马的GRD代码时代，因为该国还有一些未付款项。希腊可能申请新的货币代码，很有可能是GRN。之后，货币代码必须输入计算机软件和支付系统，这样，计算机才可以识别该代码，依此进入支付程序、交易确认和其他功能。市场交易基础设施供应商表示，如果需要的话，这一切可以在一个工作日内完成。仅仅简单地换个新代码就可以了吗？不过，在实际金融交易当中，这需要更长时间。因为一旦遇到掉期和期权等日期较长的远期交易合约，转换到新的货币就成了非常棘手的问题。在从一种货币向其他货币转换的支付过程当中，有一系列的法律问题也需要解决。一些交易员可能会调整仓位甚至重新登记到另外的账户中去。这就意味着，实际交易中的货币转换是个缓慢的过程。《金融时报》认为，有些市场参与者觉得这可能需要30天，但这个数字可能过于乐观了。欧洲会受到影响吗？会的。如果希腊退出，就将打破欧盟的原则欧元区是一个你可以加入但不能轻易离开的俱乐部。欧元区分裂将影响投资者、企业和其他不同程度地持有欧元区风险敞口的人。比如意大利制造商，他们的资产和收益都在意大利，但融资都在欧元区内完成。那么，投资者要如何保护自己？Record Currency Management首席执行官James Wood-Collins建议客户对冲外汇敞口，包括对纸币重新计价配置掉期仓位。银行和其他市场参与者近些年讨论过这类工具，但是相关市场并没有建立起来。希腊退出的可能性会为这类市场的发展提供必需的催化剂。
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